¿Qué es la "correlación" entre pares?

Cuando se invierte en pares de divisas en el mercado Forex, parece ser que no hay fin a las fuerzas externas que rigen los movimientos de precios. Noticias, política, los tipos de interés, la dirección del mercado, y las condiciones económicas son los factores externos que se deben de tener en cuenta.

Sin embargo, siempre está presente la fuerza interna que afecta a algunos pares de divisas. Esta fuerza es la correlación.

Correlación, es la tendencia de algunos pares de divisas que se mueven en tándem con los demás. La correlación positiva significa que las parejas se mueven en la misma dirección, correlación negativa significa que se mueven en direcciones opuestas.

La correlación existe por varias razones complejas y porque algunos pares de divisas contienen la misma moneda en su moneda base o en su contramoneda, por ejemplo, el EUR/USD y el USD/CHF. Debido a que la economía suiza tiende a reflejarse en Europa en general y porque el USD  está en el lado opuesto de cada uno de estos pares, los movimientos de una moneda, - en cierta medida - será reflejo de la otra.

Correlación es en realidad el término estadístico para la medición de la circulación tándem entre 2 pares de monedas. Un coeficiente de correlación de 1,0 significa que el par se mueve exactamente en paralelo entre sí; una correlación de los pares -1,0 significa que se mueve exactamente en la dirección opuesta.

Los números entre estos dos extremos muestran la cantidad relativa de correlación entre un conjunto de pares. Un coeficiente de .26 significa que las parejas tienen una ligera correlación positiva; un coeficiente de 0 significa que los pares son perfectamente independientes entre sí.

¿Cómo puede ser utilizado la Correlación en mi inversión?

Ahora bien, sabemos que podemos esperar en ciertos niveles de circulación, en paralelo entre ciertos pares, y podemos hacer mejores decisiones al invertir dado la información. Mediante la creación de hedges, la diversificación de riesgos en las posiciones rentables, y evitando posiciones pares cuya correlación son positivas causando, naturalmente, a "cancelarse" entre sí.

Veamos un ejemplo en donde se diversifica el riesgo utilizando una correlación en un par de divisas.

Situación 1

Supongamos que usted cree que el dólar se establece en rally.  Lo obvio sería ir corto en el EUR/USD, pero eso pone su resultado de lleno en el movimiento de un par. Si usted quisiera diversificar su riesgo, se puede encontrar una pareja que tiene una correlación positiva con el EUR/USD y dividir su operación en dos pares. El AUD/USD tiene un muy alto - pero no es perfecta - correlación con el EUR/USD. Usted podría querer dividir su posición entre el EUR/USD y el AUD/USD (que tiene una correlación positiva de alrededor de .71 (al momento de escribir este artículo)).

La correlación positiva entre los pares le permite beneficiarse de la circulación del dólar, mientras que la falta de una correlación perfecta reduce su riesgo de volumen en cualquiera de los 2 pares.

Situación 2

Entendiendo la  correlación le permite evitar la adopción de posiciones que (debido a la alta correlación negativa) tenderá a anularse entre sí. Los pares de EUR/USD y USD/CHF, son un buen ejemplo. Las parejas tienen un coeficiente de correlación histórica de alrededor de -.90. Lo que significa que casi siempre se mueven en direcciones opuestas. Sabiendo esto, un inversionista no irá largo en los dos pares al mismo tiempo porque el movimiento de un par, cancelará el movimiento de la otra.

Estrategia Alternativa.

Una posible estrategia sería la inversión de 2 pares de divisas sobre la base de su correlación de la reversión. Puede realizar el seguimiento de la correlación de 2 pares de divisas en el tiempo y si se escapa de la norma puede invertir para que agarre dirección para que se ajuste la correlación de nuevo.

Por ejemplo, si el EUR/USD y el USD/CHF tiene una correlación de -.90 y el EUR/USD tiene alta volatilidad, mientras que el USD/CHF no se está moviendo mucho, puede usted ir corto en EUR/USD y USD/CHF y buscar la correlación para tomar de nuevo como consecuencia de la caída del EUR/USD y el USD/CHF, a fin de revertir la correlación a la media histórica. Por supuesto, hay que  tener en cuenta que la correlación no está estancada y no hay garantía de que siempre volverá.

Las Correlaciones Cambian.

Es evidente entonces que las correlaciones cambian, lo que hace que tras el cambio de las correlaciones de igual importante sean los cambios económicos mundiales, ya que son muy dinámicos y pueden cambiar incluso en el día a día.

Las correlaciones básicas fuertes podrían no estar en consonancia con el más largo plazo de la correlación entre dos divisas.  Esta es la razón por la cual hay que observar los seis meses de correlación.

También es muy importante la proporción de una perspectiva más clara en la media de seis meses de relación entre los dos pares de divisas, que tiende a ser más exactos. La correlación cambia por una variedad de razones.  Entre las más comunes se encuentra las divergencias políticas monetarias, la sensibilidad a los precios de los productos, y los factores económicos y políticos.

Como Calcular Las Correlaciones

La mejor manera de mantenerse al tanto de la dirección y la fuerza de los vínculos de las correlación es el calcularlos usted mismo. Esto puede parecer difícil, pero es en realidad bastante simple.

Para calcular una correlación simple, sólo tiene que utilizar una hoja de cálculo, como Microsoft Excel. Muchos paquetes de software (incluso algunos gratis) le permiten descargar historia diaria de monedas y de precios para luego pasarlo a Excel.
En Excel, utilice la función de correlación, que es = CORREL (rango 1, rango 2).

Las correlaciones de un año, seis meses, tres meses y un mes de lecturas dan la más amplia vista de las similitudes y diferencias en relación con el tiempo.  Sin embargo, usted puede decidir por si mismo las monedas y los períodos de tiempo a analizar.

Aquí está el proceso de cálculo de correlación-revisado paso a paso:
1.    Recibe los datos de precios de dos pares de divisas. Por ejemplo el EUR/USD y el USD/CHF.
2.    Hacer dos columnas, cada una marcada con una de estos pares. A continuación, rellene las columnas con los últimos precios que se produjeron al día para cada par durante el periodo que se analiza.
3.    En la parte inferior de una de las columnas, en un espacio vacío, escriba =Correl(
4.    Resalte todos los datos en una de las columnas de precios, usted debe obtener un rango de celdas en el cuadro de fórmula.
5.    Agregue una coma.
6.    Repita los pasos 3-5 para la otra moneda
7.    Cerrar la fórmula para que se parezca a =Correl(A1: A40, B1: B40)
8.    El número que se produce representa la correlación entre los dos pares de divisas.

Aunque las correlaciones cambian, no es necesario actualizar sus números todos los días, la actualización una vez cada semana o por lo menos una vez al mes es generalmente una buena idea.

Para ver una tabla actualizada de correlaciones entre los pares más comunes, puede ir a este cuadro: Cuadro de Correlaciones

Para ver un tutorial en video de cómo calcular manualmente las correlaciones en excel ver este video: Video de Correlaciones